如何利用Excel MDURATION函数计算修正期限

Excel函数 2023-01-08

MDURATION函数用于计算假设面值￥100的有价证券的Macauley修正期限。MDURATION函数的语法如下：

MDURATION(settlement,maturity,coupon,yld,frequency,basis)

其中，settlement参数为证券的结算日，结算日是在发行日之后，证券卖给购买者的日期。maturity参数为有价证券的到期日，到期日是有价证券有效期截止时的日期。coupon参数为有价证券的年息票利率。yld参数为有价证券的年收益率。frequency参数为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。basis参数为日计数基准类型。下面通过实例详细讲解该函数的使用方法与技巧。

打开“MDURATION函数.xlsx”工作簿，切换至“Sheet1”工作表，本例的原始数据如图19-86所示。该工作表中记录了一组债券数据，具体包括债券的结算日、到期日、息票利率、收益率等信息，要求根据给定的数据计算出债券的修正期限。具体的操作步骤如下。

选中A9单元格，在编辑栏中输入公式“=MDURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)”，然后按“Enter”键返回，即可计算出债券的修正期限，如图19-87所示。

图19-86　原始数据

图19-87　计算债券的修正期限

如果settlement参数或maturity参数不是合法日期，函数MDURATION返回错误值“#VALUE!”。如果参数yld<0或参数coupon<0，函数MDURATION返回错误值“#NUM!”。如果frequency参数不是数字1、2或4，函数MDURATION返回错误值“#NUM!”。如果参数basis<0或参数basis>4，函数MDURATION返回错误值“#NUM!”。如果参数settlement≥maturity参数，函数MDURATION返回错误值“#NUM!”。修正期限的计算公式如下：